Vad händer med guld och silverpriset?
Silver och guld har stigit kraftigt under en lång period – sammantaget med flera hundra procent. Att vi då får en rekyl på omkring −30 % kan upplevas som skrämmande, men reaktionen var egentligen allt annat än plötslig.
Alla tillgångar vi handlar – aktier, index, råvaror och krypto – rör sig i cykler. Uppgångar följs av nedgångar, och guld och silver är inget undantag. Under lång tid har vi haft en tydlig upptrend, som dessutom accelererade kraftigt under de senaste veckorna. Den extrema uppgången drevs till stor del av ökad oro kring USA, dollarns utveckling, Fed, geopolitik och krig. När prisrörelser blir parabolisk i sin karaktär är en avkylning inte bara sannolik – den är nödvändig.
Den utlösande faktorn för rekylen kom i samband med utnämningen av ny Fed-chef. I samband med detta stärktes dollarn något, vilket satte omedelbar press på ädelmetallerna. Resultatet blev ett snabbt fall i både guld och silver på drygt −30 %.
Sett i ett större perspektiv är detta en sund och fullt rimlig rekyl efter den tidigare kraftiga uppgången. Det är inte fråga om någon ”pannkaka” eller strukturell kollaps – snarare en stabilisering innan nästa fas. När marknaden har absorberat rekylen är sannolikheten hög att trenden återupptas på uppsidan.
Den underliggande oron finns fortfarande kvar, så länge det politiska läget i USA är instabilt. I ett sådant klimat tenderar guld och silver att fortsätta vara attraktiva som skyddstillgångar.
Personligen ser jag dock annorlunda på ädelmetaller inför ett framtida presidentskifte. Vid en mer stabil marknadsmiljö minskar behovet av trygg-hamn-tillgångar, vilket i regel innebär ett lägre pris på guld och silver. I ett sådant scenario ska man ha sina pengar på annat än ädelmetaller, men just nu ser jag inget behov av panik.
