Hur ser marknaden ut..
Marknadsmiljön är i dag tydligt starkare än för ett år sedan. Tillväxten förbättras successivt, inflationstrycket har avtagit och tidigare räntesänkningar har börjat slå igenom i prisbilden. För en trader innebär detta en mer balanserad riskmiljö – där volatiliteten är tillräcklig för rörelse, men utan de stressmoment som präglar sena topp- eller bottenfaser.
I den tidiga fasen av en konjunkturförstärkning tenderar kapitalet att rotera enligt ett återkommande mönster. Ledande rörelser syns ofta först i teknik, finans och cykliska bolag – sektorer där riskaptiten slår igenom snabbast. Därefter breddas uppgången när defensivare tillväxtområden som hälsovård, sällanköp och detaljhandel börjar visa relativ styrka.
I ett senare skede, när efterfrågan tar fart mer strukturellt, brukar även råvaru- och resursrelaterade bolag få momentum. För trading handlar detta inte om att ”förutspå” nästa fas, utan om att läsa sektorrotation, relativ styrka och kapitalflöden – och anpassa exponeringen därefter.
